なぜ投資のプロはサルに負けるのか?― あるいは、お金持ちになれるたったひとつのクールなやり方

投資に必要な基本的なことをわかりやすく説明してくれています。
企業価値等の算出の仕方は色々あり、
必ずしも賛成しきれない部分もありますが、
（おそらく筆者もそれはわかっていて書いている）
市場が効率的である場合の振る舞いについては
納得するところが多くインデックスファンドを
推奨する理由は他の著書にもありますが
簡潔でわかりやすかったですね。
他のレビューでも見られるように
上から目線で書かれていることについて
”カチン”　と来る人もいるでしょうが、
自分はあまりそういう感情は持ちませんでした。
自分は既に投資のプロ以上と思っている方は
読まないほうがいいかもしれません。
”カチン”　とくるかも。

株価がどのように決まるのか、理論的な仕組みを知りたくて色々本を読んできたが
リスクプレミアムの解説などが分かりやすく、特に今まで経済・経理の仕組みを勉強
してこなかった理系の人にオススメ。
全般的に投資に対して良心的に書かれており、証券会社としては隠しておきたい
カラクリが分かりとても参考になった。
コラムに投資銀行の裏話が書かれており、そちらも楽しめる。

要旨は至極まともなファイナンス入門書。理論には単純でクリアな具体例が伴うので、数式や図なども数ヶ所出るものの、数学の素養が全くなくても良いレベルの本である。身近な競馬や宝くじのようなギャンブルと投資を、リスクとリターンを実際に計算して対比してみたりと、大変分かり易くエンターテイメント感覚で読み進める。

投資のプロが集まると市場が競争によって効率化されるため、例えば株価が会社の真の価値と極端に乖離するような美味しい話はそうそう落ちていない。よって投資は勝敗およそ半々の確率ゲームになっており、手数料をとられる分、一般人の投資は平均すると割に合わないものとなる。そして、一つの投資先の動きと心中することを避けるには、分散投資のポートフォリオを通してリスクを少なくするべきだが、その究極はインデックス・ファンドのような市場全体に投資するのが無難という結論に行き着く。

金融業者が競争すればするほど、市場が効率化され、株価などに適正な値段が付き、結果として市場関係者全てにフェアなゲームとなるといった説明は明解である。しかし、例えばバブルは、適正価格がいかに主観的な指標であり、市場全体が適正でない値付けをすることもある事を単純に示しているのではないか。そんな疑問にヒントを与える程に踏み込んだ話は扱っていない。

(金と女の話が多い)ブログ本として読むと水増しというよりかは毒が消されており、ブログの方が個性が強くて面白い。金融をまったく知らない人間が、プロに騙されないような準備をするための入門書としては適していると思う。

本業を他に持っていて、資産運用したい人におすすめ。資産運用として株式投資をするならまず最初に読んでいただきたい本の一つである。株式投資をインデックス派、ファンダメンタル派、テクニカル派に分けるなら、インデックス派の本である。とかく株式投資は「俺だけは儲けられる」という考えになりがちで、それを諌めてくれる本。

この本の内容はすばらしいが、それは巻末の参考文献の内容がすばらしいからである。どちらかと言うと巻末の参考文献の方がおすすめ。しかし、この本は元がブログを書籍化したものなので気楽に読めるのがいい。少々中身が薄い気もするが、解説はわかりやすい。記載されたリスクとリターンの関係の図は理解しやすい。内容を以下にまとめる。

１．株式のプロが、市場平均に勝てないのは、戦っている相手が、おなじプロ同士であり、自分自身の給料など諸経費を差し引けば、その分、プロの運用するファンドは市場平均に負けることになる。
２．（資産がたいしてなければ）投資などせず、本業でがんばったほうがよっぽど金になる。
３．投資はギャンブル。確実に儲ける方法はない（フリーランチはない）。
４．リターンが期待されるものには必ず相応のリスクがある。
５．それでも投資するならインデックスファンド。

著者が金と女のことばかり考えているようで、本文中に散見される「女は金で集まる」みたいな女性行動学？は好きになれない。

この本は頭の良い著者が基本的に上から目線で書いるようです。　自分が頭が良いと言うことをさりげなく匂わせ、やさしい語り口だけども言葉の端々にとげがあり、中の下の自分などはイライラさせられストレスがたまりました。 　なのにこの著者の印税収入に貢献してしまいがっくりです。　立ち読みで済ませるべきでした。